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行业龙头享有定价权,毛利40%三年提一次价,分析师直说股价会涨50%

时间 : 18-12-09 栏目 : 企业新闻 作者 : ghfytlo 评论 : 0 点击 : 625 次

消费股近期表现糟糕,因为是外资重点持仓标的,和全球股市共振明显。但有的分析师却表示,根据历史走势,消费股的萎靡是一轮熊市的终点。

毋庸置疑,消费股处于实实在在的寒冬。但是同样根据历史走势,往往“寒冬”中的低点也是底部买入的良机。

浪子回头

经常下厨做饭的朋友,对恒顺香醋应该不会感到陌生?;┲と虻フ砹撕闼炒滓?600305)历史:

创始于道光年间的老字号,1998年改制,2001年就已登陆上交所?;┲と硎竟镜自躺詈瘢?/p>

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但上市后公司走了不少弯路,东兴证券梳理了公司多元化历程:

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曾先后进入汽贸、房地产、建筑安装等领域。直到2014年公司幡然悔悟,浪子回头,专注主业。

中原证券很是认同专注主业的行为:

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去多元化去杠杆后,公司将做强主业,做大市??!

海天入侵

东兴证券发现持续聚焦主业后:

财务指标全面向好,毛利率创新高。根据财报可以计算出前三季度销售毛利率为 41.45%,较去年同期提升 0.35pcts。

大部分公司多元后因负债累累回归原主业很难有成功的,但恒顺醋业却完美脱身,财务指标全面向好。究其原因还是行业格局导致的,东兴证券整理到:

行业集中度低,非常低,70%的市场份额被小作坊式企业占领。而恒顺香醋作为行业龙头也仅占总产量的5%。

以正常行业龙头30%的份额看,这是一个充满想象力的市场。天风证券表示:

食醋行业有近600万吨的增长空间。不过竞争者也不少,东兴证券认为:

海天味业成功整合了酱油市场和蚝油市场,而今又将触角伸到醋业,目前扩建产能完工后将达到22万吨,而恒顺醋业作为龙头也仅有30万吨。

定价权

目前国企的身份可能是一种阻碍,镇江国资持股比例高达44.63%,运营效率相对民企来说略微不占优势。东方证券期待体制进一步完善:

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当前分析师并不担心公司的市场份额,反而看好公司的定价权。财通证券梳理到:

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公司作为行业龙头享有定价权。东兴证券发现:

和日本等成熟的市场相比,行业处在品牌化初期,未来提价空间大,而恒顺基本面每3年提一次价。

东兴证券较为看好公司未来:

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首次覆盖就强烈推荐。天风证券更甚:

直接在研报中予以强调,给出距离研报发布时价格的50%目标价涨幅!

除非注明,文章均为( ghfytlo )原创,转载请保留链接: http://www.davidplourde.com/162.html

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